IBM通过一半现金一半股票的方式，以四十亿美元的价格，收购环宇电脑公司；

环宇电脑公司除了改为IBM个人电脑公司，归属于IBM位于亚特兰大的系统集成中心之外，原有运作模式不变，其首席执行官查尔斯·唐迪进入IBM管理委员会，其创办人大卫高进入IBM董事会。

整个收购在今年圣诞节之前完成，IBM对这项操作的预期是，公司以最快的速度进入新的业务领域，营业收入加快增长。

IBM计划发行十五亿美元的企业债券。

……

对于IBM这个大手笔的操作，华尔街免不了一番意外和吃惊，因为除了为环宇电脑公司估值的高盛之外，各大投资银行毫不知情，由此可见IBM的行动如何果决了。

环宇电脑公司找高盛估值，自然是为了在米国股市挂牌上市做准备，现在被IBM收购了，挂牌上市也就随着搁置了。

如果环宇电脑公司真的在米国股市挂牌上市，那它将是第一家挂牌上市的个人电脑公司。因此，围绕着环宇电脑公司的很多事情没有先例可循。再加上环宇电脑公司背靠财力雄厚的高氏财团，在资金、债务等等方面，和苹果电脑公司这种从车库搬出来的创业公司几乎没有可比性，华尔街想要判断IBM花的四十亿美元，到底值不值，一时之间还真无法形成一致结论。

十多年前，IBM耗资五十亿美元，研发成功的System/360，帮助IBM成为大型计算机市场的霸主。

如今，IBM狂砸四十亿美元，以迅雷不及掩耳之势，进入方兴未艾的个人电脑行业，又能给IBM带来什么呢？

一致结论没有形成不要紧，先看股市反应吧。

原本萎靡不振的IBM股票缓慢上涨，整体市值从之前的三百多亿美元，来到了四百亿美元以上。

值得一提的是，为IBM个人电脑提供十六位微处理器和半导体存储器的英特尔，年销售额有望达到八亿美元，进而股价大涨。

与之对应的是，IBM个人电脑市场反映良好，发布之后，一千多台随带着功能完善的软件套装的产品，交付给早就预订了的企业用户。

IBM个人电脑公司首席执行官查尔斯·唐迪表示，正和英特尔、Zilog两家微处理器供应商协同，在现有十六位微处理器基础上，推出减少了数据总线等部件的廉价微处理器，进而制造出比目前售价五千美元起的IBM个人电脑便宜至少两千美元的产品，以更好地满足家庭、学生等群体，并取代前三代的产品。

当然了，信心满满的查尔斯·唐迪，也给出了清晰的目标，即明年IBM个人电脑的年销售量达到三十万台。

这些现象似乎都在说明，IBM的收购行动走在正确的道路上。

另外，IBM将个人电脑业务归属于亚特兰大的系统集成中心，也表明了IBM已经深思熟虑过了。

要知道，迫于强大的反垄断调查压力，IBM的高管层已经做了最坏的打算，包括被拆解的灭顶之灾。

于是，现阶段IBM的业务，被分成了两大块，一个是因为垄断而被万夫所指的大型计算机，剩下的就是亚特兰大的系统集成中心，而后者现在有了个人电脑业务，无疑是为万一被拆解后的处境准备后路。

由此可见，IBM首席执行官弗兰克?卡里还真是煞费苦心。

正当华尔街对IBM收购环宇电脑公司慢慢认同的时候，IBM的发行十五亿美元企业债券计划，又让华尔街起了波澜。

……

如果说，华尔街各家投资银行当中，有对IBM收购环宇电脑公司不爽者，摩根士丹利首当其冲。

原因很简单，做为虽然表面上分家、但实际上同气连枝的摩根财团成员之一，摩根士丹利继承和掌握着一份囊括了米国顶尖企业的至尊VIP客户名单，IBM便名列其中，进而长期以来，摩根士丹利都是·IBM的御用投资银行，IBM想搞什么资本运作，都交给摩根士丹利。

可这一次IBM收购环宇电脑公司，动作如此大，却没让摩根士丹利经手，说白了，哪怕一分钱的佣金，摩根士丹利都没赚到，这让投资银行界的贵族老爷情何以堪！

还有更糟心的事情，IBM计划发行十五亿美元的企业债券，又是自行其是，只简单地给了摩根士丹利一个通知，这次发行债券，IBM决定采用联合承销方式，摩根士丹利想参与的话，就和所罗门兄弟、高益一起搭台唱戏。

为了这件事，摩根士丹利的董事们，在位于埃克森大厦的办公总部，展开了激烈而拖沓的辩论。

因为财大气粗的IBM好多年没有向公众领域募集资金了，而且现在账上就趴着六十亿美元现金，所以摩根士丹利里没有人想到IBM会推出融资计划，进而摩根士丹利和IBM的业务关系，名义上归鲍勃·格林希尔负责。

这个“名义”的意思就是，尽管摩根士丹利和IBM的关系很糟糕，摩根士丹利这边也没动力去主动改善，以至于现在连临时抱拂脚的机会都没有了。

不过，，没人敢让鲍勃·格林希尔背锅。

要知道，进入一九七零代后，摩根士丹利最风生水起的业务就是企业兼并和收购，而正是在鲍勃·格林希尔的指导下，摩根士丹利的企业兼并和收购部才得以迅速发展，进而鲍勃·格林希尔在摩根士丹利内很有话语权，不好欺负。

于是乎，会议上大家只是单纯讨论是否接受IBM的联合发行债券要求。

没等别人全部发言完毕，摩根士丹利总裁鲍勃·鲍德温便急不可耐地表明了强硬的立场，这个破例决不能给IBM开，否则的话，VIP客户名单上的其它公司便会纷纷效仿，最终威胁到摩根士丹利的“传统”。